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拔萃观点/监管政策回暖 科技股估值料修复\李一鸣

拔萃观点/监管政策回暖 科技股估值料修复\李一鸣

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  回顾上周,在国家稳增长政策等多项利好因素刺激下,市场情绪回暖,端午节假期前港股成交量再度走强,港股正酝酿向上反击的机会。市场目前正处于震荡筑底的阶段,近期港股展现较强的韧性,一方面是由于市场焦点从前期疫情散发逐步转移到疫后经济修复的进程,另一方面,众多利好政策的落地也给汽车、新能源等板块带来了结构性的交易机会。整体而言,上周汽车、新能源、生物科技、部分互联网及消费股走强,而新冠概念板块、部分金融及地产板块走弱。海外方面,投资者并不看好美联储9月暂停加息,而高通胀持续以及美联储激进加息或影响未来经济前景。美国最新就业数据与新申领数据显示目前美国劳工市场保持韧性,为美联储加息提供了依据。紧缩预期引起投资者的担忧,美股三大股指上周五全线收跌,间接对港股产生一定影响。

  随着供应链及物流逐步打通,以及一系列企业扶持措施逐步落地,企业的经营压力有所改善。国家稳增长政策加码,市场最关注的是平台经济健康发展。另外,政策亦提出要稳定增加汽车、家电等大宗消费,对汽车及新能源板块带来较大提振。

  近期科技板块在一系列宏观因素的冲击下依旧展现了较好的韧性,一方面是此前科技类个股已经有较深幅度的回调,逐步反映了美联储货币紧缩政策以及疫情散发对经济的短期影响。另一方面,政策面的回暖也较大地提振了投资者的信心。美团日前发布的一季报营收超过市场预期,主要受到新业务的收入增长驱动,但包括美团闪购、美团买菜等新业务依然持续亏损,然而核心业务外卖的流量增长已逐步见顶,未来公司还需持续降本增效以提升盈利能力。

  展望后市,港股短期虽然面临着周边事件性扰动的影响,但国家稳增长等政策的落地亦有效帮助市场对冲了部分风险。随着政策底和情绪底的到来,市场正逐步消化美联储紧缩的预期及其他利空因素。板块方面,投资者可重点关注新能源、汽车、新老基建等稳增长主线的相关板块,有望得到国家的重点扶持,具备较好的安全边际。另外还可关注科技类个股,目前板块估值已回归合理区间,若未来有更多实质性利好政策,将迎来估值修复的机会。(作者为拔萃资本集团副总裁兼高级分析师,证监会持牌人士,以上仅代表个人观点)

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    2022-07-10 00:21:53 

    据报道,顿涅茨克市市长在其“电报”频道中写道:“市中心再次被飞来的炮弹惊动,顿涅茨克中央百货公司区域有人受伤,三辆汽车受损,当地房屋的窗户受损。具体情况正在确定之中,安全部门正在现场工作。”还是觉得可以进步

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